EBITDA i EBIT – skuteczne narzędzia wyceny spółki

EBIT i EBITDA są powszechnie wykorzystywane przez inwestorów do obliczania wartości spółek. Ich znaczenie i zastosowanie nie są jednak znane wielu osobom.

Trudno znaleźć wady i zagrożenia związane z tymi wycenami. Obliczenie EBIT i EBITDA to sposób na wyobrażenie odnośnie wartości spółki. Stanowią alternatywy dla rentowności, przy czym koszty finansowe nie są uwzględnione we wzorze.

EBIT a EBITDA - silné nástroje pro ocenění společnosti

Czym jest EBITDA?

EBITDA to skrót od Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, co tłumaczone jest na język polski jako zysk przed potrąceniem kosztów finansowych (odsetek), podatków, deprecjaci i amortyzacji. Jest to miernik przychodu brutto po odjęciu kosztów ogólnych spółki.

EBITDA wykorzystywany jest jako miernik wyceny spółki z zadłużeniem włącznie. Wycena ta często stosowana jest przez prywatnych instwestorów do oceny potencjalnych kandydatów do przejęcia i ich refinansowania.

Jak obliczyć EBITDA? 

  1. Zacznij od zysku ( straty) netto
  2. Dodaj koszty odsetek
  3. Dodaj koszty podatkowe
  4. Dodaj deprecjację ( rzeczowe aktywa trwałe)
  5. Dodaj amortyzację ( obniżanie wartości aktywów niematerialnych)

Czym jest EBIT?

EBIT to skrót od earnings before interest and taxes, co tłumaczone jest na język polski jako zysk przed odliczeniem podatków i odsetek. Jest to miernik zysku operacyjnego przed odliczeniem odsetek i podatków. Tak więc wyliczenie EBIT, w odróżnieniu od EBITA, nie obejmuje deprecjacji i amortyzacji.

Jak obliczyć EBIT?

Sposób wyleczenia EBIT jest niemal taki sam. We wzorze nie uwzględniaj jednak kosztów amortyzacji. W rezultacie EBITDA jest zawsze większe niż EBIT.

Geneza EBITDA i EBIT

EBITDA i EBIT pochodzą z USA i Wielkiej Brytanii. EBIT od dawna jest popularnym sposobem na obliczenie zysku operacyjnego, wynik nie jest uzależniony od wypłaty odsetek.

EBITDA obejmuje ponadto koszty deprecjacji i amortyzacji. Jest to spowodowane faktem,  że w przypadku wielu spółek koszty deprecjacji i amortyzacji nie dają rzeczywistego obrazu inwestycji, których firma musi dokonać, by utrzymać pozycję na rynku.

Metoda ta stała się bardzo popularna w czasie  spekulacyjnej bańki internetowej, kiedy spółki chciały zatwierdzać wysokie wyceny za pomocą innych technik oszacowania. .

Zalety oraz wady EBITDA i EBIT

Zarówno EBITDA jak  i EBIT nie uwzględniają finansowania spółki. Obliczenia te nadal więc muszą być przeprowadzane oddzielnie. Zaletą jest fakt, że spółka może w pełni skoncentrować się na swoich wynikach. Stanowi to jednak jedocześnie zagrożenie.

Każda spółka jest inna, a więc może być finansowana inaczej, Na przykład spółki o bardziej stabilnych zyskach mogą mieć większe długi, a więc mogą być aktrakcyjniejszą inwestycją.

Ta metoda analizy sprawdza się dobrze w przypadku prywatnych inwestorów, ponieważ finansowanie w razie przejęcia spółki zostaje zazwyczaj całkowicie przekształcone.

Výhody a nevýhody EBITDA a EBIT

Największe dyskusje toczą się w wokół deprecjacji i amortyzacji. Optymistyczni analitycy często wykorzystują EBITDA. Problem jest jednak taki, że spółki w perspektywie długoterminowej nie są rentowne bez nowych inwestycji. Nowe wydatki inwestycyjne są konieczne, jeśli wartość spółki ma pozostać taka sama.

Owe wydatki inwestycyjne nie muszą być równe deprecjacji i amortyzacji, ale prawie nigdy nie są zerowe. Ukrycie tych bardzo realnych kosztów stanowi zatem największy problem.

Krytyczne uwagi wyrażają, między innymi, bardzo znani inwestorzy, tacy jak  Warren Buffet, dlatego też należy je z uwagą śledzić.

Przykład stanowi częste wykorzystywanie marży EBITDA, które mogą szybko wydawaś się atrakcyjne, ponieważ nie uwzględniają całego szeregu kosztów. To prawda, że marża EBITDA w perspektywie krótkoterminowej jest równa kwocie, którą spółki mogą zapłacić na przykład w odsetkach.

Jednak w dłuższej perspektywie niezbędne jest dokonanie inwestycji, aby zapewnić spółce istnienie. Konieczne jest na przykład wyprodukowanie nowych produktów, by spółka pozostała atrakcyjna dla klientów.

EBITDA i EBIT na platformie handlowej LYNX

Na platformie handlowej LYNX możesz łatwo odnaleźć EBITDA i EBIT wśród innych danych finansowych.  Można to zrobić klikając prawym przyciskiem myszy w daną akcję, w tym przypadku akcje  Apple  a następnie wybrać podstawowe wartości.

Tutaj znajdziesz wiele niezbędnych informacji na temat spółki. Pomaga to inwestorom w wycenie spółki. Oprócz kluczowych danych finansowych, znajdziesz tu również oczekiwania analityków i opis działań biznesowych.

Obliczenie obu wskaźników może zapewnić ciekawe spojrzenie na daną spółkę, ale można z nimi postępować tak samo, jak ze zyskiem netto. Same w sobie nie wystarczą do wyceny spółki.

Korzystne jest łączenie różnych wskaźników i perspektyw, by stworzyć odpowiedni obraz sytuacji w spółce. Możesz również zwrócić uwagę na wypłacalność, płynność czy rentowność.

Darmowy e-book inwestycyjny

Chcesz zainspirować się w budowaniu portfela tymi najskuteczniejszymi inwestorami na świecie? To pobierz nasz darmowy e-book.

  • This field is for validation purposes and should be left unchanged.
Wypełniając swoje dane i klikając powyższy przycisk, zgadzasz się, że LYNX będzie przechowywać te dane i skontaktuje się z Tobą przez e-mail lub telefon w celach marketingowych. Komunikacja telefoniczna może być nagrywana w celu poprawy naszych usług. Możesz wypisać się z subskrybcji w dowolnym momencie pisząc na adres marketing@lynxbroker.pl.
Ewa Wasiak

Ewa Wasiak

Operation Manager

Rynkami finansowymi zajmuje się od 2013 roku. Przygotowuje seminaria internetowe, artykuły i różne szkolenia dla klientów.

W LYNX działa jako Operation Manager rynku polskiego.

More:
Zacznij korzystając z wielu korzyści LYNX

LYNX ma wiele korzyści dla każdego - dowiedz się więcej z naszego pakietu informacyjnego.

Information package image
Pakiet informacyjny wysyłany jest bezpłatnie i obejmuje:
  • Formularz do otwarcia rachunku
  • Przegląd opłat i prowizji
  • Darmovy e-book 14 wskazówek jak stać się lepszym inwestorem

pole wymagane
  • This field is for validation purposes and should be left unchanged.
Wypełniając swoje dane i klikając powyższy przycisk, zgadzasz się, że LYNX będzie przechowywać te dane i skontaktuje się z Tobą przez e-mail lub telefon w celach marketingowych. Komunikacja telefoniczna może być nagrywana w celu poprawy naszych usług. Możesz wypisać się z subskrybcji w dowolnym momencie pisząc na adres marketing@lynxbroker.pl.
Contact icon Zadzwoń do nas za darmo
800 080 563
Contact icon Napisz do nas na
info@lynxbroker.pl
Contact icon Połącz się z nami na
CHAT
Contact icon Dowiedz się więcej
FAQ