Smart Routing

W LYNX możesz nabyć akcje na kilka sposobów. Możesz wybrać konkretną giełdę (Directed order) lub skorzystać z funkcji SMART routing. Różnica między tymi dwiema opcjami została wyjaśniona poniżej.

UWAGA

DOSTĘPNE GIEŁDY ELEKTRONICZNIE

Routing SMART ma zastosowanie wyłącznie do giełd połączonych elektronicznie. Niektóre giełdy, takie jak Börse Frankfurt (FWB), Börse Stuttgart (SWB) i Borsa Italiana (BVME), są wyłączone.

Jeśli chcesz zrealizować zlecenie na jednej z tych giełd, musisz wybrać routing kierowany (Directed routing).
W przypadku dodania instrumentu finansowego z routingiem SMART, notowania z tych wykluczonych giełd mogą nadal pojawiać się w przeglądzie, ale system nie może kierować do nich zleceń SMART.

Wyjaśnienie znaczenia Smart Routing

W przypadku składania zlecenia dotyczącego cen określonych akcji, można wybrać jedną z dwóch metod: SMART lub bezpośrednio na konkretnej giełdzie. Akcje są często sprzedawane na wielu giełdach i to Ty decydujesz, na którą giełdę chcesz wysłać swoje zlecenie.

Jeśli wybierzesz metodę bezpośrednią, możesz wybrać konkretną giełdę, na którą zostanie wysłane Twoje zlecenie.
Jeśli wybierzesz metodę SMART, Twoje zlecenie zostanie zrealizowane na giełdzie, która obecnie oferuje najbardziej konkurencyjną cenę.

Zalety i wady

Dostęp do szerszego zakresu źródeł płynności.
Kierowanie zleceń do dostępnych rynków oferujących konkurencyjne ceny.
Wygoda wynikająca z braku konieczności ręcznego wybierania giełdy.

Zlecenia SMART mogą nie uczestniczyć we wszystkich mechanizmach aukcyjnych (np. Euronext).
Zlecenia mogą być realizowane na alternatywnych platformach, w tym poza regularnymi godzinami handlu.
Koszty transakcji mogą się różnić w zależności od giełdy. Koszty te mają wpływ na ostateczny wynik.

Disclaimer
SMART Routing jest narzędziem technicznym zaprojektowanym w celu ułatwienia przekierowywania zleceń między połączonymi platformami. Nie gwarantuje ono najlepszej dostępnej ceny, najszybszej realizacji ani dostępu do wszystkich źródeł płynności. Wyniki realizacji zależą od warunków rynkowych, łączności giełdowej oraz rodzaju złożonego zlecenia.

W najgorszym przypadku zlecenie może zostać zrealizowane po najlepszej dostępnej w danym momencie cenie, ale ze względu na koszty transakcyjne na danej giełdzie (lub giełdach) wynik może być mniej korzystny niż ten, który można było osiągnąć gdzie indziej. Smart routing uwzględnia tylko najbardziej konkurencyjną cenę transakcyjną dostępną w danym momencie.

Poniżej znajdziesz instrukcje, jak przełączać się między metodą SMART lub Direct w oknie zlecenia.

Zlecenie SMART Routing na platformie LYNX+

Załóżmy, że chcesz kupić akcje Apple (AAPL) i okno zlecenia otwiera się po prawej stronie ekranu.

Jak pokazano na obrazku po prawej stronie, domyślnym ustawieniem jest SMART, ale jeśli chcesz, możesz wybrać konkretną giełdę.

Jeśli chcesz wysłać zlecenie bezpośrednio na jedną z możliwych giełd, możesz otworzyć menu i wybrać konkretną giełdę.

Zlecenie SMART Routing na platformie TWS

W ramach platformy TWS możliwe jest również wysyłanie zleceń bezpośrednio na określoną giełdę zamiast SMART. Po otwarciu zlecenia i wybraniu instrumentu finansowego, który chcesz kupić, możesz zobaczyć, jak pokazano poniżej, wiele opcji.

Stock (SMART)
Stock (Directed)

Po wybraniu opcji Stock (Directed) otworzy się menu ze wszystkimi dostępnymi giełdami. Możesz wybrać swoje preferencje i wypełnić zlecenie, aby je przesłać.

Zlecenie SMART Routing w aplikacji mobilnej LYNX Trading App

Zlecenia złożone za pośrednictwem aplikacji LYNX Trading App są automatycznie ustawione jako SMART na dostępne giełdy.
Tylko podczas wyszukiwania aktywów np. za pomocą kodu ISIN można wybrać konkretną giełdę dla swojego zlecenia.

Najczęściej zadawane pytania

Jaka jest różnica między SMART Routing a Stocks (Select Specific Exchange) podczas wyszukiwania akcji?

Wyszukując notowań dla określonego papieru wartościowego, możesz wybrać pomiędzy opcjami Stocks (SMART) i Stocks (Directed). Akcje są często przedmiotem obrotu na wielu giełdach i to Ty decydujesz, na którą giełdę chcesz wysłać swoje zlecenie. Jeśli wybierzesz opcję Stocks (Directed), możesz wybrać konkretną giełdę, na którą zostanie skierowane Twoje zlecenie. Jeśli wybierzesz opcję Stocks (SMART), Twoje zlecenie zostanie skierowane na giełdę oferującą w danym momencie konkurencyjną cenę.

Jakie są zalety/wady korzystania z funkcji SMART?

Korzystanie z funkcji SMART Routing może oferować kilka korzyści, w tym potencjał lepszej realizacji transakcji, dostęp do szerszego zakresu źródeł płynności, zwiększoną konkurencję cenową oraz możliwość uzyskania najlepszej możliwej ceny ze wszystkich giełd, na których notowane są określone akcje.

Potencjalnymi wadami SMART jest to, że zlecenie może nie uczestniczyć w aukcjach Euronext, a także to, że zlecenie może zostać zrealizowane poza regularnymi godzinami handlu na alternatywnej giełdzie.

Czy można kontrolować tzw. “routing” moich zleceń?

Można swobodnie wybierać pomiędzy SMART Routing i innymi dostępnymi opcjami. Zarówno w LYNX+, jak i TWS można dostosować preferencje routingu zleceń lub wybrać określone miejsca do realizacji.

Jak SMART-routing obsługuje zlecenia niewchodzące na rynek?

SMART-routing ma na celu optymalizację jakości realizacji poprzez wybór najlepszego dostępnego miejsca realizacji w oparciu o takie czynniki, jak cena, szybkość i prawdopodobieństwo realizacji. Chociaż ma to skuteczne zastosowanie w przypadku zleceń podlegających obrotowi rynkowemu, zachowanie w przypadku zleceń niepodlegających obrotowi rynkowemu (np. zlecenia z limitem ceny złożone poza aktualnym spreadem między ceną kupna a ceną sprzedaży) różni się znacznie.

W przypadku zleceń niepodlegających obrotowi giełdowemu IB stosuje tzw. SMART Multipurpose routing. Jak stwierdza Interactive Brokers:

„SMART Multipurpose (SMART-routing) – jest to podstawowy algorytm inteligentnego routingu. Kieruje on zlecenia niepodlegające obrotowi giełdowemu (zlecenia zwiększające płynność, takie jak zlecenia kupna/sprzedaży z ceną limit poniżej/powyżej aktualnej ceny rynkowej) do domyślnej giełdy dla danego kontraktu”.

Po skierowaniu takiego zlecenia do domyślnej giełdy pozostaje ono tam zazwyczaj do momentu realizacji lub anulowania. W przeciwieństwie do zleceń rynkowych, nie jest ono dynamicznie przekierowywane do innych giełd w przypadku zmiany warunków, chyba że zlecenie stanie się rynkowe lub zostanie zmodyfikowane przez użytkownika.

Ważnym aspektem jest obsługa takich zleceń, gdy domyślna giełda zostaje zamknięta. W takim przypadku zlecenie zostaje tymczasowo dezaktywowane i ponownie aktywowane dopiero po ponownym otwarciu giełdy. W tym czasie, nawet jeśli zlecenie stanie się wykonalne w innym miejscu obrotu, nie zostanie ono zrealizowane, ponieważ pozostaje nieaktywne na zamkniętej giełdzie macierzystej.

Takie zachowanie może prowadzić do utraty możliwości realizacji zlecenia w innych dostępnych miejscach. Inwestorzy korzystający z routingu SMART dla zleceń niepodlegających obrotowi rynkowemu powinni mieć świadomość, że w takich przypadkach logika routingu nie jest stale weryfikowana na różnych rynkach w trakcie trwania zlecenia.

W przypadku zastosowań wymagających bardziej dynamicznej ponownej oceny na różnych platformach, wskazane może być rozważenie opcji bezpośredniego routingu lub aktywne monitorowanie zleceń w godzinach handlu na domyślnej giełdzie.

Ważne: Ponieważ wielofunkcyjny routing SMART tymczasowo kieruje zlecenia niepodlegające obrotowi na giełdzie domyślnej, można stracić możliwości realizacji na innych platformach. Inwestorzy, którzy chcą ciągłej ponownej oceny, powinni rozważyć bezpośredni routing lub aktywne monitorowanie swoich zleceń.