Dokument KID dla ETF notowanych w USA
Od dnia 1 stycznia 2023 r. dokument zawierający kluczowe informacje dla inwestorów (KIID) dla funduszy UCITS i niektórych firm inwestycyjnych został zastąpiony przez dokument zawierający kluczowe informacje (KID).
Dokument KID zawiera jasne, ujednolicone informacje na temat produktu inwestycyjnego, w tym dotyczące ryzyka, oczekiwanych zwrotów, kosztów i innych kluczowych cech. Zmiana ta wpływa na sposób prezentacji informacji dotyczących funduszy i pomaga inwestorom w łatwiejszym i bardziej przejrzystym porównywaniu produktów inwestycyjnych.
Co należy wiedzieć o zmianie dokumentu KID?
KID to obowiązkowy dokument informacyjny zgodnie z prawem europejskim, który należy przekazać inwestorom detalicznym przed rozpoczęciem obrotu pakietowymi produktami inwestycyjnymi.
Dotyczy on:
- Funduszy
- Produktów strukturyzowanych
- Instrumentów pochodnych
- Produktów inwestycyjnych opartych na ubezpieczeniach
Celem dokumentu KID jest:
- Poprawa ochrony inwestorów
- Zapewnienie jasnych i porównywalnych informacji o produktach u różnych dostawców
- Przedstawienie szczegółowych informacji na temat kosztów, ryzyka, scenariuszy wyników oraz celów inwestycyjnych
Od 1 stycznia 2018 r. obowiązek ten objął większość produktów PRIIPs, w tym m.in. niektóre ETF-y, obligacje strukturyzowane i instrumenty pochodne, już wymagała dokumentu KID. Od 1 stycznia 2023 r. wymóg ten został rozszerzony na fundusze UCITS.
Czym jest rozporządzenie PRIIPs?
Rozporządzenie w sprawie PRIIP (rozporządzenie UE nr 1286/2014 w sprawie detalicznych produktów inwestycyjnych w formie pakietów oraz produktów inwestycyjnych związanych z ubezpieczeniami) tworzy ramy zapewniające dostarczanie standardowych, przyjaznych dla inwestorów informacji klientom detalicznym w całej UE.
Produkty objęte rozporządzeniem obejmują:
- Strukturyzowane instrumenty finansowe (np. certyfikaty, warranty)
- Fundusze inwestycyjne objęte zakresem PRIIPs (w szczególności niektóre fundusze zamknięte oraz produkty strukturyzowane)
- Instrumenty pochodne (opcje, kontrakty terminowe, kontrakty CFD)
- Produkty ubezpieczeniowe o charakterze inwestycyjnym (np. ubezpieczenia na życie powiązane z funduszami inwestycyjnymi)
- Produkty emitowane przez podmioty specjalnego przeznaczenia (SPV)
Celem rozporządzenia jest zapewnienie, aby inwestorzy nieprofesjonalni otrzymali jasne, porównywalne informacje przed dokonaniem inwestycji. Chociaż rozporządzenie nie dotyczy wyłącznie funduszy ETF, wiele z nich wchodzi w jego zakres.
Dlaczego stworzono to rozporządzenie?
Rozporządzenie w sprawie PRIIP-ów zostało wprowadzone w celu:
- zwiększenia przejrzystości na rynkach finansowych
- wzmocnienia ochrony inwestorów
- odbudowy zaufania wśród inwestorów detalicznych po kryzysie finansowym
Kluczową cechą PRIIP-ów jest ustandaryzowany format oraz metodologia obliczania i ujawniania:
- scenariuszy ryzyka i zwrotu
- wskaźników całkowitego kosztu
- podsumowujących wskaźników ryzyka (SRI)
Cechy te ułatwiają inwestorom zrozumienie i porównanie produktów inwestycyjnych oferowanych przez różnych dostawców i w różnych jurysdykcjach.
Rozporządzenie weszło w życie 31 grudnia 2016 r., a obowiązek dostarczania dokumentów KID obowiązuje od 1 stycznia 2018 r.
Kto musi przestrzegać tego rozporządzenia?
Każdy producent lub dystrybutor produktów, który oferuje produkty PRIIP klientom detalicznym w UE, musi:
- Przygotować i opublikować dokument zawierający kluczowe informacje (KID)
- Udostępnić ten dokument przed zawarciem transakcji
- Zapewnić, by dokument ten był sporządzony w języku urzędowym kraju inwestora
Oznacza to, że:
- Europejscy emitenci produktów muszą udostępniać dokumenty zawierające kluczowe informacje w ramach dystrybucji detalicznej
- Emitenci spoza Europy często decydują się nie kwalifikować jako producenci produktów w rozumieniu prawa UE, ponieważ wymagałoby to spełnienia rozległych obowiązków prawnych
W rezultacie wiele funduszy ETF spoza UE, zwłaszcza z USA, Kanady, Hongkongu, Meksyku i Australii, nie jest dostępnych do obrotu detalicznego w UE z powodu braku zgodnego z przepisami dokumentu KID.
Praktycznie implikacje
Jako inwestor detaliczny nie możesz handlować funduszami ETF ani innymi produktami, które nie posiadają ważnego dokumentu KID zgodnie z rozporządzeniem PRIIPs.
Dotyczy to funduszy ETF zarejestrowanych w:
- Stanach Zjednoczonych
- Kanadzie
- Meksyku
- Hongkongu
- Australii
Zgodnie z MiFID II tymi produktami mogą handlować wyłącznie klienci profesjonalni.
Nawet w przypadku rachunku firmowego, nadal możesz zostać sklasyfikowany jako klient detaliczny, chyba że spełniasz surowe kryteria statusu klienta profesjonalnego, które obejmują:
- Wykazane doświadczenie na rynkach finansowych
- Duży portfel
- Wystarczający wolumen obrotu
Najczęściej zadawane pytania
Co powinienem zrobić jako inwestor?
Nie musisz podejmować żadnych konkretnych działań.
LYNX udostępnia wymagane dokumenty KID na platformach transakcyjnych, dzięki czemu możesz łatwo uzyskać do nich dostęp podczas oceny inwestycji.
Gdzie można znaleźć dokument zawierający kluczowe informacje o produkcie(KID)?
- LYNX+
Po zalogowaniu się do platformy LYNX+ oraz wybraniu instrumentu handlowego, po prawej stronie możesz znaleźć powiązany link z dokumentem KID na stronie specyfikacji produktu.
- TWS
Na platformie TWS możesz sprawdzić powiązany dokument KID, klikając prawym przyciskiem myszy na ticker produktu otworzy się menu. Kliknij na Financial Instrument Info a następnie wybierz Details.
- Zarządzanie Kontem
Zaloguj się do Zarządzania Kontem wchodząc na www.lynxbroker.pl. Po zalogowaniu znajdziesz się w portalu klienta w którym można skorzystać z wyszukiwarki, aby znaleźć powiązane dokumenty KID. U góry po prawej stronie kliknij Help, a następnie wybierz Support Center. Po otwarciu Support Center możesz wybrać PRIIPS Kid.
Czy można handlować ETF USA poprzez LYNX?
Nie, chyba że jesteś sklasyfikowany jako inwestor profesjonalny. Klienci detaliczni nie mogą nabywać funduszy ETF z krajów, w których emitent nie publikuje dokumentu KID zgodnie z przepisami UE. Dotyczy to:
- amerykańskich funduszy ETF
- kanadyjskich funduszy ETF
- funduszy ETF z Hongkongu
- meksykańskich funduszy ETF
- australijskich funduszy ETF
Klienci detaliczni mogą nadal posiadać lub sprzedawać istniejące pozycje, ale nowe zakupy są ograniczone.
Jak sprawdzić, które produkty są ograniczone?
- LYNX+
Zaloguj się i wybierz produkt. Po kliknięciu przycisku Dodaj zlecenie platforma poinformuje Cię o ewentualnych ograniczeniach dotyczących produktu przed wysłaniem zlecenia.
- TWS
W przypadku produktów objętych ograniczeniami pojawi się symbol „NT” (Not Tradable).
Najedź kursorem myszy na nazwę, aby wyświetlić komunikat potwierdzający ograniczenie.
- Aplikacja LYNX Trading
W przypadku produktów objętych ograniczeniami na dole ekranu pojawi się komunikat o ograniczeniu handlu.
Naciśnij ten komunikat, aby uzyskać więcej szczegółów.