Rozliczenie
W transakcjach finansowych rozliczenie to proces finalizacji transakcji poprzez wymianę płatności oraz uzgodnionego instrumentu finansowego między kupującym a sprzedającym. Po zakończeniu rozliczenia transakcja uznaje się za zrealizowaną, a obie strony wywiązały się ze swoich zobowiązań.
Definicja: Rozliczenie
W przeszłości okres rozliczeniowy zapewniał kontrahentom wystarczającą ilość czasu na wykonanie czynności niezbędnych do rozliczenia transakcji. Ponieważ środki pieniężne i papiery wartościowe były przekazywane w ramach mniej zautomatyzowanych procesów, w tym przelewów bankowych, a w niektórych przypadkach poprzez fizyczną dostawę papierów wartościowych, rozliczenie trwało dłużej. Obecnie transakcje są rejestrowane natychmiast, ale ostateczne przeniesienie własności następuje dopiero po upływie terminu rozliczenia (zazwyczaj jeden lub dwa dni robocze po dacie transakcji (T+1 lub T+2), w zależności od produktu).
Transakcje obejmujące papiery wartościowe, waluty i instrumenty pochodne są obecnie zazwyczaj rozliczane przez centralne izby rozliczeniowe. Te izby rozliczeniowe pełnią rolę pośredników między kupującym a sprzedającym, pomagając ograniczyć ryzyko, że którakolwiek ze stron nie zrealizuje płatności lub nie dostarczy papierów wartościowych. Rozliczenie odbywa się następnie za pośrednictwem systemu rozliczeniowego.
Handel a rozliczanie
Chociaż transakcja jest realizowana natychmiast, należy uwzględnić dwie ważne daty:
Data zawarcia transakcji:
Data, w której transakcja została zrealizowana.
Data rozliczenia:
Data, w której transakcja zostaje rozliczona poprzez wymianę środków pieniężnych i papierów wartościowych.
W dniu rozliczenia należy uiścić płatność za zakupione papiery wartościowe, dostarczyć sprzedane papiery wartościowe oraz dokonać przeniesienia prawa własności na nabywcę. W przypadku papierów wartościowych agent transferowy (lub odpowiedni depozyt papierów wartościowych, w zależności od rynku) rejestruje nowego właściciela.
Przegląd rozliczeń z podziałem na instrumenty
Okresy rozliczeniowe różnią się w zależności od rodzaju instrumentu finansowego.
- Akcje amerykańskie, kanadyjskie i meksykańskie, a także opcje i kontrakty terminowe są zazwyczaj rozliczane w ciągu jednego dnia roboczego (T+1).
- Akcje (z wyjątkiem akcji amerykańskich, kanadyjskich i meksykańskich), fundusze ETF i warranty mają zazwyczaj okres rozliczeniowy wynoszący dwa dni robocze (T+2).
Należy pamiętać, że dni świąteczne mogą mieć wpływ na termin rozliczenia. Jeśli termin rozliczenia przypada w dzień świąteczny, rozliczenie zostanie przesunięte na najbliższy następny dzień roboczy.
Ogólny przegląd najczęściej stosowanych okresów rozliczeniowych znajduje się w poniższej tabeli:
| Klasa aktywów | Okres rozliczeniowy |
|---|---|
| Akcje/ETP/ADRy | T+2 |
| Opcje na akcje (Equity Options) | T+1 |
| Opcje na indeksy | T+1 |
| Kontrakty Futures | T+1 |
| FOP (Kontrakty Futures na Opcje) | T+1 |
| Forex | T+2 |
| Obligacje | Zazwyczaj T+2, US Treasuries T+1 |
| Kontrakty CFD | Tak samo jak instrument bazowy |
| Metale (XAUUSD, XAGUSD) | T+2 |
| Warranty/Produkty Strukturyzowane | T+2 |
Uwaga: Lista może się różnić ze względu na zmianę okresu rozliczeniowego, która miała miejsce w maju 2024 r.
Źródło: LYNX
Od maja 2024 r. okres rozliczeń dla akcji amerykańskich, kanadyjskich i meksykańskich oraz niektórych innych produktów finansowych został skrócony z dwóch dni roboczych (T+2) do jednego dnia roboczego (T+1). Zmiana ta może mieć wpływ na niektóre procesy związane z rachunkiem, w zależności od typu rachunku.
Więcej informacji można znaleźć tutaj: Zmiana na cykl rozliczeniowy T+1
Okres rozliczeniowy: Akcje i Forex
Rachunek gotówkowy: obrót akcjami denominowanymi w walutach obcych
W przypadku transakcji dotyczących akcji denominowanych w walutach obcych okres rozliczeniowy ma szczególne znaczenie. Aby nabyć akcje w walucie, której nie ma na rachunku, może być konieczne uprzednie przekonwertowanie środków na tę walutę. W większości przypadków okres rozliczeniowy zakupu akcji i przeliczenia waluty jest zsynchronizowany, co umożliwia nabycie akcji natychmiast po konwersji.
W przypadku akcji denominowanych w walutach obcych termin rozliczenia określa, kiedy transakcja i związane z nią przeliczenie waluty zostaną zrealizowane. Jeśli nie posiadasz jeszcze wymaganej waluty, przed zakupem akcji może być konieczna konwersja środków.
W większości przypadków termin rozliczenia zakupu akcji i konwersji waluty są zsynchronizowane. Jednak rozliczenie akcji amerykańskich, kanadyjskich i meksykańskich następuje zazwyczaj w dniu T+1, podczas gdy rozliczenie konwersji walutowych następuje zazwyczaj w dniu T+2. Jeśli okresy rozliczeniowe się różnią, konieczne może być zorganizowanie konwersji walut z wyprzedzeniem, tak aby wymagana waluta była dostępna w dniu rozliczenia akcji. W przypadku rachunku gotówkowego wpływy ze sprzedaży są dostępne jako środki rozliczone dopiero po rozliczeniu transakcji. Oznacza to, że nierozliczone wpływy mogą nie być dostępne do wykorzystania w kolejnych transakcjach.
Reinwestycja środków ze sprzedaży akcji na rachunku z depozytem zabezpieczającym
W przypadku rachunku marżowego zazwyczaj można natychmiast wykorzystać środki ze sprzedaży, nawet jeśli transakcja nie została jeszcze rozliczona.
Poniższy przykład ilustruje, w jaki sposób termin rozliczenia może wpływać na odsetki debetowe i odsetki od sald dodatnich.
Załóżmy na przykład, że w poniedziałek sprzedajesz akcje z terminem rozliczenia T+2. Środki ze sprzedaży zostaną rozliczone w środę. Jeśli wykorzystasz te środki do zakupu innych akcji z tym samym terminem rozliczenia T+2, zakup również zostanie rozliczony w środę. Ponieważ daty rozliczenia są zbieżne, zazwyczaj nie poniesiesz odsetek debetowych, pod warunkiem że saldo rozliczone w tej walucie będzie dodatnie w dniu rozliczenia.
Jeśli jednak daty rozliczenia nie są zbieżne, możesz tymczasowo mieć ujemne saldo rozliczone, co może skutkować naliczeniem odsetek debetowych. Należy pamiętać, że odsetki od sald dodatnich zaczynają być naliczane dopiero po pełnym rozliczeniu transakcji. Dotyczy to również rachunków gotówkowych.
Okres rozliczeniowy: Opcje i Forex
Rachunek gotówkowy
Transakcje opcyjne są zazwyczaj rozliczane w ciągu jednego dnia roboczego (T+1). Rozliczenie transakcji związanych z wymianą walut odbywa się jednak zazwyczaj w ciągu dwóch dni roboczych (T+2). W związku z tym, jeśli dokonujesz konwersji waluty w celu zawarcia transakcji opcyjnej, zazwyczaj musisz odczekać jeden dzień roboczy przed złożeniem zlecenia na opcjach.
Rachunek marżowy
Jeśli zawierasz transakcję na opcjach bez wystarczających środków w walucie notowanej i dokonujesz konwersji środków na tę walutę, wymagana kwota zostanie tymczasowo pożyczona do czasu rozliczenia konwersji walutowej. W tym okresie mogą zostać naliczone odsetki debetowe.
Opcje w dniu wygaśnięcia
Opcje różnią się między sobą stylem realizacji: europejskim i amerykańskim:
- Opcje europejskie można zrealizować wyłącznie w dniu wygaśnięcia
- Opcje amerykańskie można zrealizować w dowolnym momencie do dnia wygaśnięcia włącznie
Styl realizacji jest niezależny od tego, gdzie notowany jest instrument bazowy.
- Opcje na indeksy są zazwyczaj opcjami europejskimi
- Opcje na akcje są zazwyczaj opcjami amerykańskimi
Jeśli opcje nie zostały wcześniej wykonane lub przypisane, są one rozliczane w dniu wygaśnięcia.
Long Call
Jeśli kupiłeś(aś) opcję call, masz prawo do zakupu instrumentu bazowego i stawiasz na wzrost ceny.
W dniu wygaśnięcia system ustali, czy opcja jest w pieniądzu (in the money).
| Long Call | Scenariusz (w przypadku braku działań) |
|---|---|
(Cena Rynkowa > Cena Strike) | Jeśli opcja znajduje się w pieniądzu (In The Money), możliwe są dwa scenariusze: 1. Wystarczająca ilość środków pieniężnych lub dostępnego depozytu zabezpieczającego Jeśli dostępne są wystarczające środki pieniężne lub depozyt zabezpieczający umożliwiające realizację opcji, opcja zostanie automatycznie zrealizowana z upływem terminu wygaśnięcia. Zakupisz aktywa bazowe zgodnie z warunkami kontraktu (zazwyczaj 100 akcji na jeden kontrakt opcyjny). 2. Niewystarczająca ilość gotówki lub depozytu zabezpieczającego Jeśli środki pieniężne lub depozyt zabezpieczający są niewystarczające do wykonania opcji, a wynikająca z tego ekspozycja zostanie uznana za nadmierną, Interactive Brokers zastrzega sobie prawo do: • Zlikwidowania opcji przed terminem wygaśnięcia. • Pozwolenia na wygaśnięcie opcji bez wartości. • Zlikwidowania innych pozycji i/lub zezwolenia na dostawę przed częściową lub całkowitą likwidacją wynikającej z tego pozycji instrumentu bazowego. |
| Out of the money (Cena Rynkowa < Cena Strike) | Jeśli opcja wygaśnie jako out of the money, nie zostaną podjęte żadne działania. Opcja pozostanie widoczna w portfelu do momentu wygaśnięcia. |
Long Put
Jeśli kupiłeś(aś) opcję put, masz prawo do sprzedaży aktywów bazowych i stawiasz na spadek ceny.
W dniu wygaśnięcia system ustali, czy opcja jest w pieniądzu (in the money).
| Long Put | Scenariusz (w przypadku braku działań) |
|---|---|
(Cena Rynkowa < Cena Strike) | Jeśli opcja jest w pieniądzu (In The Money), możliwe są dwa scenariusze: 1. Wystarczająca ilość środków pieniężnych lub dostępnego depozytu zabezpieczającego Jeśli dostępne są wystarczające środki pieniężne lub depozyt zabezpieczający, opcja zostanie automatycznie wykonana w dniu wygaśnięcia. Sprzedasz liczbę akcji określoną w kontrakcie opcyjnym (zazwyczaj 100 akcji na jeden kontrakt opcyjny). Może to skutkować otwarciem pozycji krótkiej. 2. Niewystarczająca ilość gotówki lub depozytu zabezpieczającego Jeśli gotówka lub depozyt zabezpieczający są niewystarczające, IBKR zastrzega sobie prawo do: • Likwidacji opcji przed wygaśnięciem • Pozwolenia na wygaśnięcie opcji bez wartości i/lub • Likwidacji dowolnej innej pozycji i/lub zezwolenia na dostawę oraz częściowej lub całkowitej likwidacji aktywów bazowych w dowolnym momencie |
| Out of the money (Cena Rynkowa > Cena Strike) | Jeśli opcja wygaśnie jako out of the money, nie zostaną podjęte żadne działania. Opcja pozostanie widoczna w portfelu do momentu wygaśnięcia. |
Short Call
Jeśli sprzedałeś opcję call, otrzymujesz premię opcyjną w zamian za obowiązek sprzedaży aktywa bazowego w przypadku wykonania opcji. Zakładasz w ten sposób spadek ceny. W dniu wygaśnięcia ustala się, czy opcja jest „in the money”.
| Short Call | Scenariusz (w przypadku braku działań) |
|---|---|
(Cena Rynkowa > Cena Strike) | Jeśli opcja jest w pieniądzu (In The Money), możliwe są dwa scenariusze: 1. Wystarczająca ilość środków pieniężnych lub dostępnego depozytu zabezpieczającego Jeśli opcja zostanie wykonana, będziesz zobowiązany do sprzedaży liczby akcji określonej w kontrakcie opcyjnym (zazwyczaj 100 akcji na jeden kontrakt opcyjny). Może to skutkować otwarciem pozycji krótkiej. 2. Niewystarczająca ilość gotówki lub depozytu zabezpieczającego Jeśli ekspozycja zostanie uznana za nadmierną, IBKR zastrzega sobie prawo do: • Likwidacji opcji przed wygaśnięciem • Pozwolenia na wygaśnięcie opcji bez wartości i/lub • Likwidacji dowolnej innej pozycji i/lub zezwolenia na dostawę oraz częściowej lub całkowitej likwidacji instrumentu bazowego w dowolnym momencie |
| Out of the money (Cena Rynkowa < Cena Strike) | Uwaga: W przypadku opcji amerykańskich i kanadyjskich posiadacze opcji mają 30 minut od zamknięcia rynku na złożenie wniosku o wykonanie opcji. Opcja, która w momencie zamknięcia rynku jest opcją out of the money, może nadal zostać wykonana ze względu na zmiany cen poza standardowymi godzinami handlu. Jeśli opcja ostatecznie wygaśnie jako opcja out of the money, nie podejmuje się żadnych działań. |
Short Put
Jeśli sprzedałeś opcję put, otrzymujesz premię opcyjną w zamian za obowiązek zakupu aktywa bazowego w przypadku wykonania opcji. Zakładasz w ten sposób wzrost ceny. W dniu wygaśnięcia ustala się, czy opcja jest „in the money”.
| Short Put | Scenariusz (w przypadku braku działań) |
|---|---|
(Cena Rynkowa < Cena Strike) | Jeśli opcja jest w pieniądzu (In The Money), możliwe są dwa scenariusze: 1. Wystarczająca ilość środków pieniężnych lub dostępnego depozytu zabezpieczającego W przypadku wykonania opcji będziesz zobowiązany do nabycia liczby akcji określonej w kontrakcie opcyjnym (zazwyczaj 100 akcji na jeden kontrakt opcyjny). 2. Niewystarczająca ilość gotówki lub depozytu zabezpieczającego Jeśli ekspozycja zostanie uznana za nadmierną, IBKR zastrzega sobie prawo do: • Likwidacji opcji przed wygaśnięciem • Pozwolenia na wygaśnięcie opcji bez wartości i/lub • Likwidacji dowolnej innej pozycji i/lub zezwolenia na dostawę oraz częściowej lub całkowitej likwidacji instrumentu bazowego w dowolnym momencie |
| Out of the money (Cena Rynkowa > Cena Strike) | Uwaga: W przypadku opcji amerykańskich i kanadyjskich posiadacze opcji mają 30 minut od zamknięcia rynku na złożenie wniosku o wykonanie opcji. Opcja, która w momencie zamknięcia rynku jest opcją out of the money, może nadal zostać wykonana ze względu na zmiany cen poza standardowymi godzinami handlu. Jeśli opcja ostatecznie wygaśnie jako opcja out of the money, nie podejmuje się żadnych działań. |
W niektórych przypadkach, jako posiadacz opcji, nie musisz podejmować żadnych ręcznych działań. Na przykład, jeśli wiele kontraktów opcyjnych wygasa w tym samym dniu, ich skutki ekonomiczne i ryzyko mogą się wzajemnie znosić. W momencie wygaśnięcia opcje są rozliczane albo w gotówce, albo poprzez fizyczną dostawę aktywów bazowych.
Dostawa fizyczna polega na odbiorze lub dostarczeniu aktywów bazowych zgodnie ze specyfikacją kontraktu (taką jak mnożnik kontraktu i cena wykonania). W przypadku opcji na akcje oznacza to dostarczenie akcji bazowych. W przypadku opcji na kontrakty futures skutkuje to dostarczeniem bazowego kontraktu futures.
Rozliczenie gotówkowe opiera się na różnicy między ceną wykonania a ceną rozliczeniową opcji. W zależności od wyniku środki są albo zapisywane na Twoim rachunku, albo z niego pobierane.
Kontrakty Futures
Kontrakty futures mają zazwyczaj termin rozliczenia wynoszący jeden dzień roboczy (T+1).
Wygaśnięcie otwartych kontraktów Futures
W momencie wygaśnięcia kontrakty futures są rozliczane gotówkowo lub poprzez dostawę fizyczną, w zależności od warunków kontraktu. Dostawa fizyczna polega na przekazaniu towaru bazowego od sprzedającego do kupującego.
Uwaga: Dostawa fizyczna zazwyczaj nie jest dostępna za pośrednictwem LYNX. Niektóre kontrakty futures z dostawą fizyczną podlegają polityce zamykania pozycji terminowych naszego partnera. Jeśli posiadasz taki kontrakt, jesteś odpowiedzialny za zamknięcie lub rolowanie swojej pozycji przed upływem odpowiedniego terminu zamknięcia pozycji. W przeciwnym razie Interactive Brokers może zlikwidować Twoją pozycję bez dodatkowego uprzedniego powiadomienia, zgodnie ze swoją Polityką zamykania pozycji terminowych.
W przypadku kontraktów futures z fizyczną dostawą następujące daty mają znaczenie dla procesu dostawy:
- Data otwarcia pozycji: Pierwsza data, w której system rozliczeniowy przyjmuje zgłoszenia dostaw i przydziały. Zgodnie z Polityką zamykania pozycji terminowych Interactive Brokers data i godzina otwarcia pozycji stanowią termin graniczny dla długich pozycji terminowych.
- Ostatni dzień notowań: Ostatni dzień, w którym można dokonywać transakcji na kontrakcie futures. Zgodnie z Polityką zamknięcia pozycji terminowych Interactive Brokers stanowi to termin graniczny dla krótkich pozycji terminowych.
Obowiązujące daty i godziny zamknięcia różnią się w zależności od kontraktu futures. Prosimy o zapoznanie się z Polityką zamknięcia pozycji futures w celu uzyskania informacji na temat odpowiednich terminów.
Przegląd rozliczania kontraktów Futures
Więcej informacji na temat zasad zamykania pozycji futures można znaleźć na stronie naszego partnera:
Zamykanie pozycji futures | Interactive Brokers Ireland
W tabeli na tej stronie przedstawiono terminy zamknięcia i likwidacji dla poszczególnych kontraktów futures. Pozycje terminowe należy zasadniczo zamknąć lub przedłużyć przed upływem odpowiedniego terminu granicznego, aby uniknąć zobowiązań rozliczeniowych.
- Termin zamknięcia pozycji długich na kontraktach futures (Cutoff): data, do której należy zamknąć pozycje długie.
- Termin zamknięcia pozycji krótkich na kontraktach terminowych (Cutoff): data, do której należy zamknąć pozycje krótkie.
Najczęściej zadawane pytania
Do kiedy muszę zakupić akcje (najpóźniej), aby być uprawnionym do wypłaty dywidendy?
Ostatnim dniem uprawniającym do wypłaty dywidendy jest jeden dzień roboczy przed datą ex-dividend date.
Data ex-dividend date oznacza pierwszy dzień, w którym akcje są przedmiotem obrotu bez prawa do dywidendy. Aby uzyskać dostęp do informacji dotyczących daty wygaśnięcia dywidendy, można wykonać następujące kroki na platformie transakcyjnej TWS: Kliknij prawym przyciskiem myszy nazwę akcji i wybierz opcję Dividend Schedule. Spowoduje to wyświetlenie niezbędnych szczegółów.
Record date to dzień ustalenia prawa do dywidendy odnosi się do dnia, w którym inwestor musi być zarejestrowany w odpowiednim depozycie, aby uzyskać prawo do dywidendy.
Jaki jest ostatni dzień na wykonanie opcji, aby kwalifikować się do otrzymania dywidendy?
Najpóźniejszym terminem zakupu akcji uprawniających do wypłaty dywidendy jest zazwyczaj dzień roboczy poprzedzający dzień ustalenia prawa do dywidendy (ex-dividend date). Dzień ustalenia prawa do dywidendy (ex-dividend date) to pierwszy dzień, w którym akcje są przedmiotem obrotu bez prawa do dywidendy. Harmonogram wypłaty dywidendy można wyświetlić w TWS, klikając prawym przyciskiem myszy na akcję i wybierając opcję Dividend Schedule. W ten sposób uzyskasz niezbędne informacje.
Dzień rejestracji (record date) to dzień, w którym nabywca musi być zarejestrowany jako akcjonariusz, aby uzyskać prawo do otrzymania dywidendy.
Kiedy dokładnie następuje rozliczenie opcji?
Rozliczenie opcji zależy od giełdy, instrumentu bazowego oraz warunków kontraktu. Metoda i termin rozliczenia różnią się zatem w zależności od produktu.
- Opcje na indeks EUREX (np. DAX): W dniu wygaśnięcia kontraktu, w godzinach 13:00–13:05 (CET) odbywa się aukcja mająca na celu ustalenie ceny rozliczeniowej. Na podstawie cen otwarcia ustalonych podczas aukcji obliczana jest wartość rozliczeniowa, a pozycje rozliczane gotówkowo są rozliczane jeszcze tego samego dnia.
- Opcje na akcje EUREX: Opcje na akcje EUREX pozostają w obrocie do zamknięcia sesji (17:30 czasu środkowoeuropejskiego) w ostatnim dniu handlowym. W przypadku wykonania lub przypisania opcji rozliczenie odbywa się zgodnie z warunkami kontraktu.
- Opcje na indeks S&P 500 (SPX): Standardowe miesięczne opcje na indeks SPX stosują rozliczenie poranne, co oznacza, że obrót kończy się w dniu roboczym poprzedzającym datę wygaśnięcia. W dniu wygaśnięcia do obliczenia wartości rozliczeniowej wykorzystywane są ceny otwarcia wszystkich akcji wchodzących w skład indeksu S&P 500. Ta metoda rozliczenia ma zastosowanie wyłącznie do standardowych miesięcznych opcji na indeks SPX wygasających w trzeci piątek miesiąca. Więcej informacji można znaleźć w sekcji Wygaśnięcie opcji: poranne lub popołudniowe poniżej.
- Opcje na akcje amerykańskie: Opcje na akcje amerykańskie zazwyczaj stosują rozliczenie po południu, co oznacza, że pozostają one w obrocie do momentu zamknięcia sesji w dniu wygaśnięcia. W przypadku wykonania lub przypisania opcji rozliczenie odbywa się zgodnie z obowiązującymi zasadami rozliczeniowymi.
Informacje na temat metody rozliczenia konkretnej opcji są dostępne na platformach transakcyjnych. Dodatkowe informacje na temat rozliczenia i wygaśnięcia opcji można również znaleźć na stronach internetowych EUREX i Cboe.
Kiedy należy zamknąć pozycję na kontraktach Futures, aby uniknąć fizycznej dostawy?
Niektóre kontrakty futures, zwłaszcza kontrakty towarowe, mogą wiązać się z fizyczną dostawą. Aby tego uniknąć, pozycje takie należy zazwyczaj zamknąć przed datą pierwszego zawiadomienia lub datą pierwszej pozycji. Więcej szczegółów i terminów znajduje się w polityce zamknięcia pozycji naszego partnera: Zamknięcie pozycji futures | Interactive Brokers Ireland
Jeśli bezpośrednio zainwestuję środki uzyskane ze sprzedaży akcji, czy będę musiał zaciągnąć pożyczkę gotówkową?
Niekoniecznie. Jeśli środki ze sprzedaży akcji zostaną zainwestowane w inny instrument finansowy o tym samym terminie rozliczenia, terminy rozliczenia zazwyczaj będą zbieżne. Jeśli środki ze sprzedaży w pełni pokrywają kwotę zakupu, nie dochodzi do zaciągnięcia pożyczki gotówkowej.
Jeśli termin rozliczenia zakupu jest krótszy niż termin rozliczenia sprzedaży, może dojść do tymczasowego zaciągnięcia pożyczki gotówkowej do momentu rozliczenia środków ze sprzedaży. W takim przypadku mogą zostać naliczone odsetki debetowe. Odsetki od sald dodatnich lub debetowe są ustalane na podstawie salda środków pieniężnych po rozliczeniu.
Jak mogę znaleźć szczegóły rozliczenia dla konkretnego produktu?
Szczegóły rozliczenia można znaleźć w sekcji Contract Details danego produktu. Aby uzyskać dostęp do tych informacji w Trader Workstation (TWS):
- Kliknij prawym przyciskiem myszy na produkt.
- Wybierz Financial Instrument Info → Details.
Spowoduje to otwarcie strony internetowej zawierającej szczegóły kontraktu dla wybranego produktu. Odpowiednie informacje dotyczące rozliczenia są dostępne w sekcji Settlement Method.
Gdzie mogę znaleźć więcej informacji na temat cyklu rozliczeniowego T+1 wprowadzonego w maju 2024 roku?
Od momentu wprowadzenia cyklu rozliczeniowego T+1 niektóre procedury związane z rachunkami mogą się różnić w zależności od tego, czy posiadasz rachunek gotówkowy, czy rachunek marżowy. Więcej informacji znajdziesz w naszym artykule: Zmiana na cykl rozliczeniowy T+1
Dni świąteczne i terminy rozliczeń
Dni wolne od pracy w sektorze walutowym mogą wpływać na terminy rozliczeń transakcji walutowych (FX).
Większość par walutowych jest rozliczana w ciągu dwóch dni roboczych (T+2), podczas gdy niektóre pary, takie jak USD/CAD, są zazwyczaj rozliczane w ciągu jednego dnia roboczego (T+1).
Aby rozliczenie mogło nastąpić, banki centralne obu walut biorących udział w transakcji muszą być otwarte. Jeśli w którymkolwiek z krajów obowiązuje dzień wolny od pracy, rozliczenie zostaje przełożone na następny dzień roboczy, w którym działają oba systemy płatnicze. W rezultacie dni wolne od pracy w krajach, których waluty są głównymi walutami rynkowymi, a zwłaszcza w przypadku USD, mogą wpływać na rozliczenia innych par walutowych, nawet jeśli USD nie jest bezpośrednio zaangażowany (na przykład EUR/JPY).
Opóźnione rozliczenie może tymczasowo wpłynąć na salda gotówkowe i koszty finansowania. Obowiązujące terminy rozliczeń można znaleźć w Kalendarzu dni wolnych od pracy związanych z rozliczeniami walutowymi: Currency Settlement Holidays | Interactive Brokers Ireland
Wygaśnięcie opcji: rano (A.M.) lub po południu (P.M.)
Każdy kontrakt opcyjny ma określoną datę i godzinę wygaśnięcia. Opcje mogą wygasać albo rano (AM), albo po zamknięciu sesji (PM).
- Opcje rozliczane rano (AM) są wycofywane z obrotu w dniu roboczym poprzedzającym datę wygaśnięcia. Ostateczna wartość rozliczeniowa jest ustalana w dniu wygaśnięcia, zazwyczaj na podstawie cen otwarcia instrumentu bazowego.
- Opcje rozliczane po zamknięciu sesji (PM) pozostają w obrocie do momentu zamknięcia sesji w dniu wygaśnięcia. Ostateczna wartość rozliczeniowa jest ustalana po zamknięciu rynku.
Przykład: Opcje SPX (Cboe):
Standardowe miesięczne opcje SPX są rozliczane AM. Obrót kończy się o godz. 15:15 czasu środkowoamerykańskiego (CST) w dniu roboczym poprzedzającym wygaśnięcie. W dniu wygaśnięcia do obliczenia ostatecznej wartości rozliczeniowej wykorzystuje się oficjalne ceny otwarcia wszystkich składników indeksu S&P 500.
Opcje SPXW są rozliczane PM. Handel trwa do godz. 15:00 czasu CST w dniu wygaśnięcia, a ostateczna wartość rozliczeniowa jest ustalana na podstawie cen z zamknięcia sesji.
Uwaga: Rozliczenie poranne wiąże się z dodatkowym ryzykiem rynkowym, ponieważ handel kończy się przed ustaleniem ostatecznej wartości rozliczeniowej. W rezultacie wartość rozliczeniowa może różnić się od ceny rynkowej z zamknięcia ostatniego dnia handlowego.
Jak rozpoznać opcje z rozliczeniem AM/PM?
Każdy kontrakt opcyjny ma określoną datę i godzinę wygaśnięcia. Wygaśnięcie może nastąpić rano (AM) lub po południu (PM). Domyślnie większość opcji wygasa po południu (PM).
W TWS (Trader Workstation):
- Kliknij prawym przyciskiem myszy na kontrakt opcyjny.
- Wybierz Financial Instrument Info → Description.
- Jeśli kontrakt rozliczany jest rano (AM), obok daty wygaśnięcia pojawi się pomarańczowy napis „AM”. Opcje rozliczane po południu (PM) są ustawieniem domyślnym, więc ta etykieta nie jest wyświetlana.
W łańcuchach opcji (np. OptionTrader):
- Kontrakty rozliczane rano (AM) są również oznaczone pomarańczowym napisem „AM” obok daty wygaśnięcia.
W aplikacji mobilnej:
- Po wybraniu opcji Options dla danego symbolu zobaczysz przegląd kontraktów.
- Opcje rozliczane rano (AM) są oznaczone symbolem „(AM)” obok daty wygaśnięcia. Kontrakty rozliczane po południu (PM) są wyświetlane bez żadnego specjalnego oznaczenia.
W LYNX+:
- Obecnie LYNX+ nie wyświetla bezpośrednio informacji o rozliczeniu rano (AM) lub po południu (PM) w przeglądzie opcji.
- Można to sprawdzić, porównując datę i godzinę ostatniego dnia notowań z danymi dotyczącymi wygaśnięcia.
Sposób rozliczenia wpływa na termin ostatniego dnia, w którym można dokonywać transakcji, oraz na ustalenie ostatecznej ceny rozliczeniowej. Przed zawarciem transakcji na kontrakcie opcyjnym należy zawsze sprawdzić warunki rozliczenia.
Kiedy należy zamknąć pozycję na kontraktach futures, aby uniknąć dostawy fizycznej?
Niektóre kontrakty futures z dostawą fizyczną podlegają zasadom naszego partnera dotyczącym zamykania pozycji na kontraktach futures (Futures Close-Out Policy). Jeśli posiadasz taki kontrakt, powinieneś zamknąć lub rolować swoją pozycję przed upływem odpowiedniego terminu zamknięcia pozycji, aby uniknąć dostawy fizycznej. Jeśli nie zamkniesz lub nie rolujesz swojej pozycji w terminie, Interactive Brokers może zlikwidować Twoją pozycję bez dodatkowego uprzedniego powiadomienia, zgodnie ze swoją polityką zamykania pozycji.
Więcej informacji oraz obowiązujące terminy można znaleźć w zasadach zamknięcia pozycji naszego partnera:
Zamknięcie pozycji na kontraktach futures | Interactive Brokers Ireland
Czy można handlować opcjami na rachunku gotówkowym?
Tak. Opcje można zasadniczo kupować i sprzedawać na rachunku gotówkowym, pod warunkiem że pozycja jest w pełni pokryta. Obejmuje to na przykład opcje call z pokryciem (gdy inwestor posiada akcje bazowe) oraz opcje put zabezpieczone gotówką (gdy dostępna jest wystarczająca ilość gotówki na zakup akcji bazowych w przypadku realizacji opcji).
Ogólnie rzecz biorąc, na rachunku gotówkowym można handlować wyłącznie opcjami rozliczanymi gotówkowo lub opcjami rozliczanymi fizycznie, które są w pełni pokryte. Strategie, które mogłyby powodować powstanie niepokrytych zobowiązań, zazwyczaj wymagają posiadania rachunku marżowego.
Jak sprawdzić, czy posiadam rachunek gotówkowy, czy rachunek marżowy?
Typ rachunku można sprawdzić w Zarządzaniu kontem, przechodząc do sekcji Settings > Account Type.
Alternatywnie można sprawdzić swój buying power na jednej z platform transakcyjnych. Jeśli buying power przekracza dostępne saldo gotówkowe, rachunek posiada funkcję handlu z depozytem zabezpieczającym. Jeśli zdolność zakupowa jest równa dostępnemu saldu gotówkowemu, posiadasz rachunek gotówkowy.