Krótka sprzedaż
LYNX oferuje możliwość zajmowania pozycji w oczekiwaniu na spadek cen akcji poprzez krótką sprzedaż. Polega to na sprzedaży akcji, których nie posiadasz, poprzez ich uprzednie pożyczenie. Należy pamiętać, że krótka sprzedaż nie jest dostępna dla wszystkich instrumentów; na przykład akcje o niskiej płynności lub małej kapitalizacji rynkowej mogą nie podlegać krótkiej sprzedaży. Krótka sprzedaż jest możliwa wyłącznie na rachunku zabezpieczającym i wiąże się ze znacznym ryzykiem.
Należy pamiętać, że krótka sprzedaż wiąże się z ryzykiem nieograniczonej straty, ponieważ nie ma górnego limitu wzrostu ceny papieru wartościowego. Ponadto broker może w dowolnym momencie zmienić wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, a inwestor może zostać poproszony o dostarczenie dodatkowego zabezpieczenia w krótkim terminie. Biorąc pod uwagę te ryzyka, krótka sprzedaż może nie być odpowiednia dla wszystkich inwestorów.
LYNX+
Po wybraniu produktu, w oknie zlecenia wybierz opcję Sprzedaj, określ rodzaj zlecenia i ilość, a następnie kliknij Dodaj zlecenie, aby je złożyć.
Szczegółowe informacje znajdziesz również w artykule Składanie zleceń.
Trader Workstation
Na platformie TWS kliknij przycisk Order w lewym górnym rogu, aby otworzyć okno zlecenia. Wprowadź symbol, rodzaj zlecenia i cenę. Wybierz opcję Sell (Sprzedaż), określ szczegóły, a następnie kliknij przycisk Transmit, aby złożyć zlecenie.
Szczegółowe informacje znajdziesz również w artykule Składanie zleceń.
Jak sprawdzić, które akcje kwalifikują się do otwarcia krótkiej pozycji?
Na platformie TWS można sprawdzić, czy dana akcja jest dostępna do sprzedaży na krótko, korzystając ze specjalnej kolumny:
- Otwórz Global Configuration w menu Edit.
- Przejdź do Trading Tools > Quote Monitor > Default Layout.
- Po prawej stronie wybierz Market Data Columns, a następnie wybierz Shortable Shares.
Dodaj kolumnę i potwierdź, klikając OK.
Jakie są warunki dla krótkiej sprzedaży ?
Za pośrednictwem platformy TWS można sprawdzić warunki otwarcia krótkiej pozycji. W kolumnie Shortable Action znajdują się następujące typy kolorów:
- Jasny zielony: Dostepnych jest minimum 1000 akcji dla krótkiej sprzedaży.
- Ciemno zielony: Krótka sprzedaż jest możliwa, ale obecnie nie ma dostępnych akcji.
- Czerwony: Krótka sprzedaż nie jest dostępna dla wybranego produktu.
Jak wyświetlić aktualne stopy procentowe?
Po otwarciu platformy TWS kliknij przycisk Edit w lewym górnym rogu, a następnie kliknij opcję Global Configuration w menu rozwijanym. Otworzy się nowe okno, w którym należy rozwinąć pozycję Trading Tools, a następnie wybrać opcję Quote Monitor. Następnie kliknij na Default Layout. Upewnij się, że zakładka Market Data Columns jest otwarta w prawej połowie strony. Na liście dostępnych kolumn przejdź do pozycji Short Selling i wybierz Fee Rate. Następnie kliknij przycisk Add. Potwierdź zmiany, klikając przycisk Apply , a następnie kliknij przycisk OK w dolnej części okna. Na platformie pojawi się kolumna z aktualnymi stopami procentowymi.
Uwaga: Stopy procentowe są aktualizowane codziennie i zazwyczaj wynoszą od 1 do 2% rocznie. Należy pamiętać, że mogą wystąpić przypadki, w których stopy procentowe mogą być wysokie (setki procent rocznie). Jeśli masz otwartą krótką pozycję, regularnie obserwuj zmiany stóp procentowych danego instrumentu, aby uniknąć nieoczekiwanych problemów.
Stawka opłaty wyświetlana na wszystkich platformach transakcyjnych ma charakter wyłącznie orientacyjny. Ostateczna opłata za pożyczenie może się różnić w zależności od regionu i struktury cenowej. Aby sprawdzić obowiązującą stawkę, prosimy zapoznać się z lokalną stroną dotyczącą opłat.
Aplikacja mobilna LYNX Trading
Po wybraniu instrumentu handlowego i utworzeniu zlecenia sprzedaży ze wszystkimi niezbędnymi parametrami, przesuń przycisk Preview Order w kierunku strzałki u dołu ekranu. Prześlij zlecenie na odpowiedni rynek, ponownie przesuwając przycisk Submit Order.
Więcej szczegółowych informacji można znaleźć na stronie Składanie zleceń.
Najczęściej zadawane pytania
Dlaczego niektóre akcje nie są dostępne do krótkiej sprzedaży?
Nie wszystkie akcje można wypożyczyć. Może to wynikać z ograniczonej płynności, braku podmiotów oferujących pożyczenie, ograniczeń regulacyjnych lub tymczasowej sytuacji rynkowej. Giełdy lub organy regulacyjne czasami nakładają ograniczenia w okresach dużej zmienności. Ograniczenia mogą wynikać również z działań korporacyjnych (takich jak fuzje lub publikacje wyników finansowych):
- Płynność i dostępność: Akcje o niskiej płynności mogą nie mieć wystarczającej liczby podmiotów oferujących pożyczenie, więc pożyczenie nie jest możliwe.
- Ograniczenia regulacyjne: Giełdy lub organy regulacyjne czasami nakładają zakazy lub ograniczenia dotyczące krótkiej sprzedaży w okresach dużej zmienności, aby utrzymać porządek na rynkach.
- Warunki rynkowe: W wyjątkowych sytuacjach brokerzy lub giełdy mogą tymczasowo zawiesić krótką sprzedaż.
- Działania korporacyjne: W okresie fuzji, przejęć lub ogłoszeń wyników finansowych mogą obowiązywać ograniczenia, aby uniknąć potencjalnych manipulacji.
- Zarządzanie ryzykiem: Brokerzy i izby rozliczeniowe mogą ograniczyć dostęp, jeśli ryzyko utrzymywania krótkiej pozycji zostanie uznane za zbyt wysokie.
- Zgoda animatora rynku: W przypadku niektórych papierów wartościowych krótka sprzedaż zależy od zgody wyznaczonych animatorów rynku.
Dlaczego krótka pozycja została zamknięta bez wcześniejszego powiadomienia?
Pozycje krótkie zależą od możliwości wypożyczenia akcji. Jeśli wypożyczający wycofają swoje akcje lub ich podaż stanie się niedostępna, broker może być zmuszony do szybkiego zamknięcia Twojej pozycji. Jest to nieodłączne ryzyko związane ze sprzedażą krótką.
Co się dzieje w przypadku wypłaty dywidendy lub innych działań korporacyjnych?
W kontekście krótkiej sprzedaży wypłaty dywidendy i inne działania korporacyjne mogą mieć konkretne konsekwencje zarówno dla inwestora zajmującego pozycję krótką, jak i dla pożyczkodawcy akcji.
Wypłata dywidendy
Jeśli zajmujesz pozycję krótką, pożyczyłeś i sprzedałeś akcje, których nie jesteś właścicielem. W związku z tym masz obowiązek zwrócić pożyczone akcje pożyczkodawcy.
Kiedy spółka wypłaca dywidendę, jej wartość jest zazwyczaj odejmowana od ceny akcji spółki. Jako sprzedający krótko jesteś odpowiedzialny za zwrot kwoty dywidendy pożyczkodawcy.
Oznacza to, że musisz wypłacić dywidendę z własnych środków pożyczkodawcy akcji.
Zasadniczo sprzedający krótko ponoszą koszt równy wartości dywidendy, gdy utrzymują pozycję krótką w dniu wypłaty dywidendy.
Inne działania korporacyjne (np. podział akcji, fuzje, wydzielenia)
Podobnie jak dywidendy, inne działania korporacyjne mogą wpływać na wartość akcji i pozycję sprzedającego krótko.
Na przykład w przypadku podziału akcji, jeśli zajmujesz pozycję krótką na akcjach, które ulegają podziałowi, liczba akcji, które jesteś winien, wzrasta proporcjonalnie.
Takie działania mogą prowadzić do dodatkowych zobowiązań i wymagać korekty Twojej pozycji krótkiej.
Przed podjęciem krótkiej sprzedaży inwestorzy powinni w pełni zrozumieć ryzyko i mechanizmy związane z działaniami korporacyjnymi.
Gdzie w raporcie z rachunku można sprawdzić zapłacone odsetki od pozycji krótkich?
Po wygenerowaniu raportu z rachunku w Zarządzaniu kontem wszelkie wypłacone odsetki (takie jak opłaty za pożyczki lub rekompensaty z tytułu dywidend) można znaleźć w sekcji Interest lub Borrow Fee Details.
Jaki depozyt zabezpieczający jest wymagany w przypadku transakcji krótkich?
W przypadku rachunków prowadzonych przez IBIE (klienci z UE):
Obowiązuje tzw. risk-based margin. System ten ocenia ryzyko związane z portfelem w celu ustalenia wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego, zapewniając większą dźwignię finansową dzięki dokładniejszemu modelowaniu ryzyka.
Oblicza on potencjalną maksymalną stratę w różnych przedziałach cenowych i przy różnych poziomach zmienności.
Ze względu na złożoność tego modelu zalecamy skorzystanie z rachunku demo, aby zrozumieć wpływ zabezpieczenia portfela w różnych scenariuszach.
Źródło: Wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego dla akcji | Interactive Brokers Ireland
W przypadku rachunków prowadzonych przez IBUK (klienci z Wielkiej Brytanii):
Obowiązuje regulacja T. Wymaga to wpłaty 150% wartości krótkiej sprzedaży w momencie jej realizacji:
- 100% pokrywa pełną wartość krótkiej sprzedaży
- 50% to dodatkowy wymóg depozytu zabezpieczającego
Źródło: Krótka sprzedaż i depozyt zabezpieczający
Nie wiesz, gdzie prowadzony jest Twój rachunek? Sprawdź sekcję Legal Notes w swoim raporcie z rachunku lub skontaktuj się z lokalnym działem obsługi klienta.
Jaki depozyt zabezpieczający jest wymagany dla krótkiej sprzedaży?
Dla rachunków prowadzonych przez IBIE obowiązuje depozyt zabezpieczający oparty na systemie risk based margin. System ten ocenia ryzyko portfela w celu określenia wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego, co umożliwia większe wykorzystanie dźwigni finansowej dzięki dokładniejszej ocenie ryzyka. Wymagania dotyczące depozytu obliczane są przy użyciu modelu wyceny „opartego na ryzyku”, który określa największą potencjalną stratę wszystkich pozycji w danej klasie lub grupie produktów w różnych scenariuszach cen bazowych i zmienności.
Ze względu na złożoność obliczeń systemu Portfolio Margin, ręczne obliczenie wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego byłoby niezwykle trudne. Zachęcamy osoby zainteresowane do korzystania z rachunku demo, aby zrozumieć działanie systemu Portfolio Margin w różnych scenariuszach.
Żródło: Stock Margin Requirements | Interactive Brokers Ireland
Rachunki prowadzone przez IBUK muszą być zgodne z regulacją T, która ustala wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego w następujący sposób: Zgodnie z Regulacją T, krótka sprzedaż wymaga depozytu w wysokości 150% wartości pozycji w momencie realizacji krótkiej sprzedaży. Te 150% obejmuje pełną wartość pozycji krótkiej (100%) plus dodatkowy wymóg depozytu zabezpieczającego w wysokości 50% lub połowy wartości pozycji.
Źródło: Short Selling and Margin
Jeśli nie masz pewności, gdzie prowadzony jest Twój rachunek, możesz sprawdzić sekcję Legal Notes w raporcie z rachunku lub skontaktować się z lokalnym Biurem Obsługi Klienta.
Przy określaniu wymaganego depozytu gotówkowego na zabezpieczenie pozycji związanej z pożyczką akcji, ogólną praktyką branżową jest wymaganie przez pożyczkodawcę depozytu w wysokości 102% ceny rozliczeniowej z poprzedniego dnia roboczego. Kwota ta jest zaokrąglana w górę do najbliższego pełnego dolara, a następnie mnożona przez liczbę pożyczonych akcji.
Ponieważ stopy oprocentowania pożyczek są ustalane na podstawie wartości zabezpieczenia, ta praktyka wpływa na koszt utrzymania krótkiej pozycji, a jej wpływ jest szczególnie istotny w przypadku akcji o niskiej cenie oraz trudnych do pożyczenia.
Należy zauważyć, że w przypadku akcji denominowanych w walutach innych niż USD obliczenia będą się różnić. Poniżej znajduje się tabela podsumowująca obliczenia według waluty:
| USD | 102%; zaokrąglone w górę do najbliższego dolara |
| CAD | 102%; zaokrąglone w górę do najbliższego dolara |
| EUR | 105%; zaokrąglone w górę do najbliższego centa |
| CHF | 105%; zaokrąglone w górę do najbliższego franka |
| GBP | 105%; zaokrąglone w górę do najbliższego pensa |
| HKD | 105%; zaokrąglone w górę do najbliższego centa |
W przypadku akcji denominowanych w walutach innych niż USD sposób obliczania różni się w zależności od lokalnej waluty.
W przypadku amerykańskich obligacji skarbowych i obligacji korporacyjnych kwota zabezpieczenia obejmuje naliczone odsetki.
Skorygowaną wartość można sprawdzić w sekcji Borrow Fee Details w dziennym raporcie z rachunku.
Źródło: Why does the “price” on hard to borrow stocks not agree to the closing price of the stock?
Disclaimer:
Informacje zawarte na tej stronie nie stanowią porady ani rekomendacji inwestycyjnej. Strona przedstawia dane, które zostały przygotowane przez LYNX jako ogólne informacje / informacje marketingowe do prywatnego użytku inwestorów, które nie mają na celu osobistej rekomendacji konkretnych instrumentów finansowych lub strategii i nie uwzględniają konkretnej sytuacji finansowej inwestora, wiedzy i doświadczenia inwestycyjnego, celów inwestycyjnych i horyzontu inwestycyjnego ani profilu ryzyka i preferencji.
Inwestor musi w szczególności upewnić się, że inwestycja jest odpowiednia w odniesieniu do jego sytuacji finansowej i podatkowej oraz celów inwestycyjnych. Obrót instrumentami finansowymi wiąże się ze znacznym ryzykiem straty i nie jest odpowiedni dla każdego inwestora. Nie powinieneś angażować się w te instrumenty finansowe, chyba że w pełni rozumiesz charakter zawieranych transakcji i zakres narażenia na straty. Podane informacje nie zawierają kosztów transakcyjnych. Historyczne rozważania i przewidywania nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłego rozwoju sytuacji. Fakty przedstawione w odniesieniu do informacji o produkcie mają charakter ilustracyjny i nie pozwalają na formułowanie jakichkolwiek wniosków dotyczących przyszłych zysków lub strat. Firma LYNX mogła zaczerpnąć informacje zawarte w niniejszym komunikacie marketingowym ze źródeł uznawanych za wiarygodne, nie dokonując jednak oceny wszystkich takich informacji. W związku z tym LYNX nie składa żadnych oświadczeń ani gwarancji co do dokładności, kompletności lub poprawności informacji lub opinii wyrażonych w niniejszym dokumencie.
Wycena tych instrumentów finansowych może podlegać wahaniom. Inwestorzy mogą stracić więcej niż początkowa inwestycja.
Należy pamiętać, że:
- dane liczbowe zawarte w niniejszym komunikacie odnoszą się do przeszłości, a wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników.
- zwrot może wzrosnąć lub zmaleć w wyniku wahań kursów walut, gdy wskazanie opiera się na liczbach denominowanych w walucie innej niż waluta państwa członkowskiego, w którym zamieszkuje klient detaliczny lub potencjalny klient detaliczny.
- w przypadku gdy wskazanie opiera się na wynikach brutto, prowizje, opłaty lub inne opłaty mają zastosowanie i można je znaleźć na następującej stronie internetowej: https://www.lynxbroker.pl/prowizje-i-oplaty/