Krótka sprzedaż
Reaguj na spadające kursy poprzez LYNX
Poprzez zajęcie krótkiej pozycji na akcjach i innych instrumentach, możesz potencjalnie wykorzystywać również spadki cen. Krótka sprzedaż za pośrednictwem LYNX jest możliwa na największych giełdach na świecie w Stanach Zjednoczonych, Niemczech, Holandii, Australii, Hongkongu i Japonii.
Pamiętaj, że krótka sprzedaż wiążą się ze specyficznym ryzykiem. W przypadku utrzymujących się wzrostów kursów, potencjalne straty są nieograniczone.
Krótka sprzedaż jest możliwa na następujących krajach:
Europa:
-
Holandia
-
Niemcy
-
Belgia
-
Francja
-
Wielka Brytania
-
Włochy
-
Austria
-
Szwecja
-
Szwajcaria
- Hiszpania
Ameryka:
-
Stany Zjednoczone
-
Kanada
- Meksyk
Azja:
-
Hongkong
- Japonia
- Oceania
Czym jest krótka sprzedaż?
Krótka sprzedaż, nazywana także „shortowaniem” lub „zajęciem krótkiej pozycji”, to strategia inwestycyjna stosowana w celu osiągnięcia zysku przy spadających kursach. Gdy inwestor decyduje się na zajęcie krótkiej pozycji na akcjach, oznacza to, że sprzedaje akcje, nie będąc ich faktycznym właścicielem. Inwestor zakłada spadek kursu akcji i planuje je odkupić po niższej cenie. Kiedy inwestor zdecyduje się odkupić akcje w późniejszym czasie, zysk lub strata będzie zależał od różnicy między ceną sprzedaży, a ceną zakupu akcji.
Krótką sprzedaż często stosuje się w celach spekulacyjnych. Krótka sprzedaż może być także wykorzystywana strategicznie, na przykład do zabezpieczenia portfela (hedging).
Inwestor może zajmować krótką pozycję na akcjach, ETF-ach oraz obligacjach. Możliwe jest także dokonywanie krótkiej sprzedaży poprzez instrumenty pochodne (derywaty), takie jak opcje czy kontrakty futures.
Zarówno krótka sprzedaż jak i handel instrumentami pochodnymi jest złożony i odpowiedni tylko dla doświadczonych inwestorów. Przed rozpoczęciem handlu z użyciem instrumentów pochodnych oraz krótkiej sprzedaży, upewnij się, że dokładnie rozumiesz sposób działania tych technik inwestycyjnych oraz związane z nimi ryzyka.
Jak działa krótka sprzedaż akcji?
Gdy zajmujesz krótką pozycję na akcjach to sprzedajesz akcje, których nie posiadasz. Pożyczasz w tym celu odpowiednią liczbę akcji od innego inwestora lub od swojego brokera online i sprzedajesz je na giełdzie. Jeśli cena tych akcji spadnie, możesz odkupić je po niższej cenie i zwrócić pożyczone akcje ich właścicielowi. Za czas trwania pożyczki należy zapłacić pożyczkodawcy odsetki.
Za pośrednictwem LYNX, pożyczanie akcji odbywa się automatycznie. Aby otworzyć krótką pozycję, przy składaniu zlecenia wybierz opcję „sprzedaj” zamiast „kup”.
Krótka sprzedaż: zalety i wady
Zalety
-
Największą zaletą krótkiej sprzedaży jest elastyczność, która pozwala na osiąganie potencjalnych zysków również przy spadających kursach.
- Dzięki krótkiej sprzedaży można także zabezpieczać swój portfel (hedging). Hedging polega na ograniczaniu ryzyka finansowego jednej inwestycji poprzez inną inwestycję. W celu częściowego zabezpieczenia ryzyka rynkowego związanego z posiadaniem długiej pozycji w akcjach, można zająć przeciwną do niej pozycję krótką.
Wady
-
Potencjalna strata z krótkiej sprzedaży jest nieograniczona. W przypadku zajęcia długiej pozycji (pod warunkiem, że zakup nastąpił bez udziału marginu), można stracić maksymalnie tylko wniesiony kapitał, ponieważ kurs akcji nie może spaść poniżej zera. W przypadku pozycji krótkiej strata teoretycznie może być nieograniczona, gdyż cena akcji może rosnąć w nieskończoność.
-
Za zajęcie krótkiej pozycji płacisz odsetki. Koszt pożyczenia akcji można znaleźć na platformie handlowej w tabeli SLB (Stock Loan Borrow) rates. Wysokość tych odsetek różni się w zależności od popytu i podaży na dane akcji i może zmieniać się codziennie.
-
Konieczne może się okazać wypłacenie dywidendy. Dywidenda to okresowa wypłata zysku dla akcjonariuszy. Jeśli inwestor posiada krótką pozycję w akcjach spółki w czasie, w którym spółka ta akurat wypłaca dywidendę, musi on zapłacić równowartość dywidendy stronie, od której wypożycza akcje.
- Czasami krótka sprzedaż może doprowadzić do tzw. short squeeze. Dzieje się tak wtedy, gdy inwestorzy zamykają swoje krótkie pozycje, odkupując akcje. Jeśli zrobi to wielu inwestorów jednocześnie, np. po pojawieniu się pozytywnych informacji na temat spółki lub aktywacji założonych przez nich stop-loss, kurs akcji może gwałtownie wzrosnąć.
Przykład obliczeniowy: krótka sprzedaż akcji
W poniższym przykładzie przedstawiamy kilka możliwych scenariuszy z udziałem krótkiej sprzedaży akcji.
Pozycja wyjściowa: wybrana akcja jest obecnie notowana po 100 EUR za akcję. Jako inwestor spodziewasz się, że kurs akcji spadnie i decydujesz się na zajęcie krótkiej pozycji na 100 akcjach.
Short selling z zyskiem
Sprzedaliśmy 100 akcji w cenie 100 USD. Cena spada o 10% do 90 USD. Żeby zamknąć pozycję, musimy teraz te akcje odkupić. Zapłacimy 9 000 USD. W sumie nasz zysk wyniesie więc 1000 USD.
Short selling ze stratą
Sprzedaliśmy 100 akcji w cenie 100 USD. Cena wzrasta o 10% do 110 USD. Jeśli w tym momencie zdecydujemy się na zamknięcie pozycji, będziemy musieli odkupić akcje za 11000 USD. Nasza strata wyniesie więc 1000 USD.
Uwaga: w momencie otwarcia krótkiej pozycji otrzymujesz gotówkę jako zabezpieczenie. Jest to tzw. collateral cash. Twój stan gotówki na rachunku wzrasta, ale ta kwota nie jest uwzględniana przy obliczaniu odsetek od ujemnego salda gotówkowego.
Otrzymane środki możesz wykorzystać do zakupu innych akcji. Jednak możliwość użycia tych środków na nowe zakupy zależy od wymogów margin. Kalkulacja kwoty dostępnej do inwestowania w akcje jest oparta o wymogi margin dotyczące krótkiej pozycji, a nie wysokość cash collateral (gotówki otrzymanej jako zabezpieczenie).