Cena ropy naftowej jest nadal ważnym wskaźnikiem dla gospodarki. Ropa naftowa jest najczęściej używanym surowcem na świecie i ma duże znaczenie zarówno dla transportu, jak i produkcji. W tym artykule omawiamy oczekiwania dotyczące ceny ropy naftowej w 2022 r. Przyglądamy się ostatnim wydarzeniom i pokazujemy możliwe sposoby inwestowania w ropę naftową.

Cena ropy w 2022 : wpływ pandemii i wojny na Ukrainie

Cena ropy naftowej wzrasta. Przedsiębiorstwa i przemysł wytwórczy borykają się z wyższymi kosztami transportu i materiałów. W rezultacie ceny rosną niemal w każdym sektorze gospodarki. Ropa naftowa jest więc jedną z głównych przyczyn obecnie wysokiej inflacji.

W 2021 r. cena ropy wzrosła głównie z powodu ożywienia popytu po okresie pandemii, jak również z powodu cięć produkcji w OPEC i braku inwestycji w sektorze naftowym. Po inwazji Rosji na Ukrainę ceny ropy wzrosły do najwyższego poziomu od 2008 r. Przy cenie ropy naftowej wynoszącej około 100 USD za baryłkę zyski firm naftowych (np. Shell) gwałtownie rosną.

UE zakazuje importu rosyjskiej ropy

UE chce wprowadzenia całkowitego zakazu importu rosyjskiej ropy. Plany te są dość ambitne. Rosja dostarcza ponad jedną czwartą ropy naftowej zużywanej przez UE. W kwietniu Rosja wstrzymała wydobycie prawie 1 mln baryłek ropy dziennie, a według IEA w drugiej połowie 2022 r. ilość ta może osiągnąć poziom około 3 mln baryłek dziennie.

Pod koniec maja 2022 r. państwa członkowskie UE zgodziły się na wprowadzenie zakazu importu 90% rosyjskiej ropy do końca roku w ramach szóstego pakietu sankcji. Większość krajów UE ma teraz sześć miesięcy na wycofanie się z importu rosyjskiej ropy i osiem miesięcy na wycofanie się z importu innych produktów naftowych.

Ponadto OPEC+ planuje zwiększyć produkcję o 648 tys. baryłek dziennie zarówno w lipcu, jak i w sierpniu, co przyspieszy zakończenie historycznego cięcia produkcji, które OPEC+ wprowadził w czasie pandemii koronawirusa. W ostatnich miesiącach produkcja wzrastała co miesiąc o 400 tys. do 432 tys. baryłek dziennie. Jednak sama OPEC+ ma trudności z realizacją limitów produkcyjnych.

„Wiele krajów członkowskich OPEC+ osiągnęło już swoje limity mocy produkcyjnych.“

Giovanni Staunovo – strateg banku inwestycyjnego UBS

Ponadto dodatkowe baryłki, które zostaną wprowadzone na rynek, nie zrekompensują potencjalnej utraty ponad 1 mln baryłek dziennie z Rosji.

Cena ropy: walka z pandemią w Chinach zmniejszyła popyt. Czy ropa utrzyma się powyżej 100 USD?

Kontynuacja walki z pandemią w Chinach zmniejszyły popyt na ropę, ale oczekuje się, że w najbliższej przyszłości pozostanie on na wysokim poziomie. W miarę zanikania pandemii zacznie rosnąć również popyt na ropę naftową. Chiny, największy importer ropy naftowej na świecie, zaczynają łagodzić ograniczenia.

Zwiększony popyt ze strony Chin może spowodować wzrost cen. Chiny mogą również zwiększyć import ropy naftowej z Rosji. Szacuje się, że w maju Chiny importowały 1,1 mln baryłek rosyjskiej ropy dziennie, czyli o 37% więcej niż w ubiegłym roku.

Matt Smith, główny analityk rynku ropy w firmie analitycznej Kpler, twierdzi, że cena ropy prawdopodobnie utrzyma się na poziomie powyżej 100 USD.

„Jeśli po przestojach powróci popyt w Chinach, a spadek produkcji w Rosji będzie się utrzymywał, możliwe jest, że cena ponownie osiągnie wysoki poziom 139 USD, zanotowany na początku roku.“

Matt Smith, główny analityk rynku naftowego w spółce Kpler

Podczas gdy rosnąca inflacja i powolny wzrost gospodarczy zwiększają ryzyko recesji, jest mało prawdopodobne, aby globalny popyt na ropę naftową spadł na tyle, aby obniżyć ceny, jak to miało miejsce w 2008 r. Ponieważ problem leży po stronie podaży, nawet w przypadku recesji ceny mogą nie spaść.

Rośnie popyt na ropę poza Rosją

Konsekwencją rosyjskiego embarga na ropę jest zwiększony popyt na ropę z innych krajów. Według Kplera, na przykład, import ropy z Angoli wzrósł trzykrotnie od początku wojny. Ilość ropy importowanej z Brazylii i Iraku wzrosła o ponad 40%. Pozyskiwanie ropy z bardziej odległych miejsc będzie utrzymywać ceny na wysokim poziomie. Bezpośrednim skutkiem są wyższe koszty transportu wynikające z dłuższych rejsów, a co za tym idzie – koszt dostarczonej ropy.

Cena ropy: aktualny wykres

Cena ropy graf
Cena ropy naftowej Brent na podstawie grudniowego kontraktu terminowego (BZ). Źródło: Trader Workstation (7 .6. 2022)

Czym jest ropa?

Olej jest cieczą o dużej lepkości, która ma szeroki zakres zastosowań. Surowiec ten jest wykorzystywany jako paliwo, smar, izolacja elektryczna, a nawet w przemyśle spożywczym. W naszym artykule skupiamy się oczywiście przede wszystkim na ropie naftowej, która jest wykorzystywana jako paliwo.

Rodzaj ropy naftowej zależy od jej składu, a poszczególne jej rodzaje mogą zawierać ponad sto różnych rodzajów węglowodorów. Proporcje, w jakich pewne składniki znajdują się w danym oleju, decydują o jego właściwościach i charakterystyce. Grawitacja API i zawartość siarki są ważnymi wskaźnikami.

Wysoka zawartość siarki jest często niepożądana i w procesie rafinacji wymagane są dodatkowe operacje w celu jej usunięcia. Ropy lekkie są zatem również droższe niż surowce kwaśne. Ponadto istnieje większe zapotrzebowanie na lżejsze odmiany ropy naftowej, takie jak benzyna, co sprawia, że lekkie gatunki ropy naftowej są generalnie droższe.

Chociaż popyt na ciężką ropę naftową wzrasta ze względu na większe zapotrzebowanie na ropę, najwyższe ceny osiągają lekkie ropy naftowe, takie jak Brent i West Texas Intermediate (WTI). Chociaż te dwa typy nie osiągają największej produkcji w skali globalnej, są one najważniejsze.

Rodzaje ropy

Na rynkach finansowych handluje się dwoma rodzajami ropy naftowej. Najbardziej popularna i zarazem najczęściej handlowana jest amerykańska ropa naftowa o nazwie WTI. Innym znanym wariantem jest ropa Brent. Cena tych dwóch typów jest różna.

West Texas Intermediate (WTI)

Lekka słodka ropa naftowa (WTI) jest powszechnie stosowana w amerykańskich rafineriach i uważana za ważny punkt odniesienia dla cen ropy naftowej. WTI to lekka ropa naftowa o wysokiej gęstości API i niskiej zawartości siarki.

Gęstość API określa gęstość danego oleju w stosunku do wody. Ropa naftowa WTI jest przedmiotem obrotu na dużą skalę między firmami naftowymi a inwestorami. Większość obrotu odbywa się za pośrednictwem kontraktów terminowych, którymi zajmuje się CME Group. Kontrakty terminowe na WTI są najczęściej handlowanymi kontraktami terminowymi na świecie, zaraz po kontraktach terminowych E-Mini i ZN.

Większość tego typu ropy znajduje się w Cushing – ważnym ośrodku przemysłu naftowego w Oklahomie. Znajdują się tu duże zbiorniki magazynowe połączone z rurociągami, które transportują ropę do wszystkich rejonów Stanów Zjednoczonych.

WTI jest ważnym surowcem dla rafinerii w środkowo-zachodniej części Stanów Zjednoczonych i na wybrzeżu Zatoki Perskiej. W związku z tym dla inwestorów w sektorze naftowym interesujące może być monitorowanie zapasów ropy związanych z hubem w Cushing. Poziomy zapasów są raportowane w każdą środę o 16:30.

Ropa Brent

Ropa naftowa Brent dotyczy głównie Europy, Afryki i Bliskiego Wschodu. Nazwa pochodzi od pola naftowego Brent na Morzu Północnym.

To pole naftowe, należące do Royal Dutch Shell, było kiedyś jednym z najbardziej produktywnych pól naftowych w Wielkiej Brytanii, ale większość odwiertów została już zlikwidowana.

Rewolucja łupkowa i jej wpływ na ceny ropy naftowej w ostatnich latach

Mimo że popyt na ropę naftową stale rośnie, jej podaż również szybko rośnie. Szczególnie produkcja ropy łupkowej w USA była dla wielu zaskoczeniem. Dzięki tej produkcji Stany Zjednoczone stały się jednym z największych producentów ropy naftowej na świecie.

Koszt wydobycia oleju łupkowego jest stosunkowo wysoki. Jednak w 2014 roku nastąpił gwałtowny wzrost cen ropy naftowej, co sprawiło, że wydobycie ropy łupkowej stało się opłacalne pomimo wysokich kosztów.

Nastąpiła tzw. rewolucja łupkowa i powstało wiele firm wydobywczych zajmujących się tym rodzajem wydobycia. Produkcja ropy zaczęła szybko rosnąć, co zaniepokoiło OPEC, która dostrzegła konkurencję ze strony nowych firm wydobywczych.

OPEC postanowił powstrzymać rewolucję łupkową, decydując się na zwiększenie wydobycia ropy. Zwiększona produkcja i podaż na rynku spowodowały spadek cen ropy.

Na początku 2016 r. cena ropy naftowej spadła ze 110 USD za baryłkę do 30 USD. Ze względu na wysokie koszty wydobycie ropy łupkowej ponownie stało się nieopłacalne.

OPEC miał nadzieję, że w ten sposób zaszkodzi producentom ropy łupkowej, ale to się nie udało. Producenci opracowali tańsze i bardziej wydajne metody wydobycia i są obecnie w stanie prowadzić opłacalną działalność po niższej cenie. Charakterystyczne dla tej formy pozyskiwania oleju jest to, że produkcję można szybko zwiększyć.

Producenci ropy łupkowej mogą więc szybko reagować na wzrost lub spadek cen, mimo że często są to stosunkowo małe firmy.

Ameryka produkuje już ponad 12 milionów baryłek ropy dziennie, co jest poziomem nienotowanym od początku lat 70. Według IEA, produkcja nadal znacząco rośnie, a Stany Zjednoczone prześcignęły ostatnio Arabię Saudyjską i Rosję w produkcji ropy naftowej.

Jak zmienia się popyt na ropę?

Zapotrzebowanie na ropę naftową rośnie od dziesięcioleci, ale jej cena nie jest jeszcze rekordowo wysoka. Co więcej, nie wszystkie akcje działające w tym sektorze w pełni wykorzystują zwiększony popyt na ropę naftową. Inwestorzy w coraz większym stopniu koncentrują się na zrównoważonych alternatywach, a wielu producentów ropy naftowej w międzyczasie znacznie ograniczyło swoje inwestycje w nowe pola naftowe. Większość firm naftowych inwestuje obecnie w (bardziej) zrównoważone rozwiązania alternatywne. Mimo to nadal obserwujemy rosnące zapotrzebowanie na ropę naftową.

Powszechnie znanym pojęciem w przemyśle naftowym jest szczyt wydobycia ropy naftowej (ang. peak oil). Termin ten odnosi się do punktu, w którym osiąga się szczyt wydobycia ropy naftowej. Przewidywania dotyczące peak oil wahają się od 2025 do 2040 roku, ale zależą w dużej mierze od gospodarki i reakcji rządów na globalne ocieplenie.

Pomimo spadku kosztów spowodowanego nowymi technikami wydobywczymi, w ostatnich latach IEA odnotowała znacznie mniej inwestycji poza USA. Inwestycje te są niezbędne, aby nadążyć za rosnącym popytem. Jednak coraz więcej ropy znajduje się w morzach wokół Ameryki Południowej. W ostatnich latach dokonano ogromnych odkryć ropy naftowej, zwłaszcza u wybrzeży Surinamu.

Po kryzysie koronawirusa konsumpcja przez pewien czas przewyższała produkcję. Obecnie znajdujemy się w punkcie, w którym podaż i popyt na ropę są bardziej zrównoważone. W najbliższych latach popyt na ropę naftową może wzrosnąć. 

Graf zachycující produkci a spotřebu ropy
Wykres światowego wydobycia i zużycia ropy naftowej w latach 2017-2023. Źródło: www.ogj.com (7. 6. 2022)

Wpływ OPEC

Celem OPEC jest utrzymanie ceny ropy naftowej na rozsądnym poziomie. Według OPEC, w ciągu najbliższych 20 lat w przemysł naftowy należy zainwestować ponad 11 000 mld USD. Jeśli producenci ropy nie podejmą takich działań, na rynku wystąpi niedobór podaży. W ostatnich latach inwestowano głównie w firmy zajmujące się wydobyciem ropy z łupków.

OPEC informuje również, że popyt wciąż rośnie pomimo wzrostu liczby samochodów elektrycznych. W szczególności ogromny rozwój transportu lotniczego prowadzi do zwiększonego zapotrzebowania na ropę naftową, którego nie da się zmniejszyć poprzez rozwój alternatywnych źródeł energii.

Od 2016 r. OPEC przez długi czas stara się nie dopuścić do spadku cen ropy. Miało w tym pomóc porozumienie w sprawie ograniczenia produkcji wśród członków OPEC.

Jednak nie wszystkie kraje przestrzegają tych umów – na przykład Iran i Irak.  Nie pomaga w tym również stale rosnąca produkcja w USA i innych krajach.

Inwestycje w ropę: handluj akcjami, futures, opcjami i ETF

Futures

Najbardziej dostępnymi dla inwestorów kontraktami terminowymi na ropę naftową są kontrakty na lekką słodką ropę naftową, znane również jako kontrakty terminowe na lekką słodką ropę naftową (CL). Kontrakty terminowe są jednak produktami ryzykownymi i wymagają dużej wiedzy, doświadczenia inwestycyjnego oraz wysokiego poziomu akceptacji ryzyka. Dzięki temu produkt ten jest szczególnie przydatny dla aktywnych i doświadczonych handlowców. Z tego powodu LYNX zaleca, abyś z wyprzedzeniem zapoznał się z funkcjonowaniem i ryzykiem tych instrumentów finansowych. Więcej informacji na temat kontraktów terminowych można znaleźć tutaj – Handel kontraktami terminowymi.

Kontrakty terminowe na ropę naftową mają mnożnik 1000, co oznacza, że jeden kontrakt reprezentuje 1000 baryłek ropy. Każdy punkt zmiany ceny ropy naftowej ma zatem wartość 1000 USD. Przy wielkości ticków 0,01 różnica w cenie wynosi więc 10 USD.

Ponieważ fizyczna dostawa jest niepożądana dla większości inwestorów, platforma transakcyjna Trader Workstation (TWS) automatycznie zamknie pozycję, jeśli dojdzie do fizycznej dostawy.

Opcje i turbo certifikaty

Opcje i certyfikaty turbo to inne instrumenty pochodne, które pozwalają reagować na zmiany cen ropy naftowej. Produkty te można oczywiście kupować i sprzedawać za pośrednictwem platformy transakcyjnej. Często handluje się tymi produktami z dużą dźwignią, dlatego należy zachować ostrożność.

Inwestowanie w ropę naftową za pomocą funduszy ETF

Inwestorzy i traderzy mogą również wykorzystywać do handlu ropą naftową fundusze ETF śledzące cenę ropy naftowej lub akcje tego sektora. Przykłady obejmują:

ETF śledzące cenę ropy:

  • iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF (EXH1)

ETF inwestujące w akcje spółek naftowych:

  • SPDR® S&P® U.S. Energy Select Sector UCITS ETF (SCLE)
  • iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF (EXH1)
  • Lyxor STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF (OIL)

Inwestowanie w akcje spółek naftowych

Oczywiście, można również inwestować w akcje spółek naftowych. Oto kilka przykładów akcji spółek, które działają w sektorze naftowym:

Jeżeli jesteś zainteresowany inwestowaniem w ropę naftową poprzez akcje, polecamy ten artykuł: Akcje ropy naftowej w 2022: 6 propozycji najlepszych akcji

Przeczytaj także:

Źródła użyte w artykule:

BLEKEMOLEN, J. Olieprijs verwachting 2022: waar gaat de olieprijs heen? LYNX [online]. Opublikwano 20. 5. 2022 [cit. 7. 6. 2022]. Dostępne na: https://www.lynx.nl/beurs/beurs-koersen/grondstoffen/olieprijs-verwachting/

Handel na światowych giełdach

Z rachunkiem inwestycyjnym za pośrednictwem LYNX inwestorzy mają bezpośredni dostęp do krajowych i międzynarodowych giełd papierów wartościowych w Europie, USA i Azji. Handluj na 150 rynkach, w 33 krajach i w 25 walutach. Dowiedz się więcej na stronie: Lista Giełd i Produktów

--- ---

--- (---%)
Mkt Cap
Vol
Dzienne maximum
Dzienne minimum
---
---
---
---

Displaying the --- chart

Displaying today's chart